Как залог за Евертън погълна футболен инвеститор и неговите финансови поддръжници

В средата на май предходната година ФК Евертън се бореше за живота си в най-богатата футболна лига в света. Деветкратните първенци на Англия преди малко бяха изгубили с три гола против нула против Манчестър Сити, което ги изложи на риск от изпадане. Нещата изглеждаха мрачни.

От другата страна на Атлантическия океан обаче група вложители от Маями, привлечени от спортни и бизнес залози с високи залози, подхранвани от парите на други хора, видяха нещо друго: опция. За хората, които стоят зад 777 Partners, губещият клуб изглеждаше като билет за лотария, който, в случай че се изплати, може да реши проблеми другаде в тяхната активност. 

Висши ръководители на компанията и нейния футболен капиталов клон се събраха този месец, с цел да обсъдят оферта за Евертън, доста по-голяма премия от другите тимове 777, които бяха сграбчили в Италия, Бразилия, Германия, Белгия, Франция, Испания и Австралия.

Джош Уондър, съоснователят на 777, който за няколко години мина от купони с баскетболната звезда ЛеБрон Джеймс до ръководство на един от най-големите притежатели на „ мултиклубове “ във футбола, показа Евертън като решение на проблем, характерен на такива трофейни активи от второ равнище: тяхната потребност от пари. Мястото на клуба от Ливърпул в елитната Висша лига освен ще притегли нови вложители: то също ще помогне на 777 да набере средства за останалата част от своята спортна империя.

Не всички на срещата бяха уверени. Дон Дрансфийлд, почитан нает от групата, която има Манчестър Сити, попита дали закупуването на Евертън може вместо това да навреди на способността на 777 да финансира другите клубове.

Дрансфийлд, който отхвърли коментар, беше отритнат. Евертън на косъм избегна изпадането и предишния септември 777 се съгласи да купи клуба от британско-иранския притежател Фархад Мошири.

Ако почитателите изпитаха облекчение от вероятността за завършек на царуването на свободното харчене на Мошири, което беше донесло играчи с висок профил, само че малко триумфи на терена, то скоро беше сменено от въпроси за бъдещите нови притежатели.

Wander отхвърли като „ неуместни “ опасенията на съмняващите се, че 777 не е сериозен покупател. Говорейки с Financial Times преди договорката, той попита: „ Има ли някой в ​​света, който да е бил по-сериозен в пазаруването на футболни клубове в историята от Джош Уондър? “

Осем месеца по-късно договорката е в неопределеност, принуждавайки Евертън да продава играчи това лято и хвърля неустановеност върху други елементи от портфолиото на 777.

Въпреки че е отпуснал повече от $200 милиона на Евертън, с цел да помогне за заплащането на сметките на клуба с парични усложнения, 777 до момента не е съумял дават отговор на изискванията на Висшата лига за довеждане докрай на договорката, като изчистване на задължения, които Евертън пое, с цел да построи новия си стадион.

Междувременно блясъкът от връзката с едно от най-гледаните спортни надпревари в света провокира пагубно внимание на тогавашната незнайна компания. Натрупват се каузи от 777 кредитори, преследващи неплатени задължения и излъчващи обвинявания в измами.

Вместо да събира печеливш билет от лотарията, 777 извика специалисти по преструктуриране и банкрут този месец, с цел да му оказват помощ да преодолее „ оперативни провокации “, „ рационализира “ бизнеса си и „ избере най-печелившия път напред за нашите вложения ”. 

С повишаването на проблемите на 777 разчитането му на мрежа от застрахователи за финансиране на покупко-продажбите му повдигна въпроси по отношение на регулаторите от Бермудските острови до американските щати, което допуска, че при тяхно наблюдаване ежедневните американци са станали несъзнателни финансисти на неустойчиви разноски преяждане. 

Джош Уондър към този момент беше спечелил едно положение от лотарията. Той беше единствено на 34, когато той и някогашният банкер Стив Паско управляваха изкупуването на SuttonPark Capital през 2015 година и започнаха да построяват това, което стана 777 Partners. Тяхната компетентност беше вложение в езотерични финансови активи като „ структурирани селища “. Предлагането на печеливши от лотария или жертви на акцидент пари в брой в подмяна на предаването на анюитети, предопределени да изплащат постоянен приход в продължение на доста години, „ сътвори доста непотребни пари “, сподели Вандър предходната година.

По-традиционните пътища към финансите може да са били лимитирани от ареста на Уондър за трафик на кокаин през 2003 година – „ неуместно нещо от колежа “, за което той беше подложен на пробация, сподели той пред FT. Паско беше „ побелелия . . . татко фигура “, защото са натрупали към 60 бизнеса в промишлености от авиация до обезпечаване и медии, съгласно човек, който познава и двамата.

Годишните доходи на 777 Partners се изстреляха от $43 милиона през 2016 година до $489 милиона през 2019 година, съгласно документите за набиране на средства, прегледани от FT. През същия интервал активите му се умножиха от $310 милиона до повече от $3,4 милиарда.

Ключов източник на финансиране се появи през 2019 година, когато 777 сътвори презастраховател на Бермудите, слънчевата английска отвъдморска територия, в миналото известна с корабокрушения, който се трансформира в център за ръководство на рисковете за международните застрахователи.

Отдавна открити като център за презастраховане на парцели против урагани, Бермудските острови също имат разрастващ се, само че по-слаб профил животозастрахователен бранш. Новият 777 Re се присъединяваше към острова, което сложи Бермудските парични управляващи, техният финансов регулатор, виновен за повече от половин трилион $ в разтоварени запаси за живот и анюитети в Съединени американски щати до края на 2021 година

777 Re беше просто. Застрахователите биха „ отстъпили “ активи посредством презастрахователни покупко-продажби с основаното на Бермудските острови дружество, което ще поеме по-високодоходни вложения, които подхождат на дълготрайните отговорности към техните клиенти: нормално вдовици, сираци и пенсионери. 

Презастрахователят показа познати лица на регулатора. Главен изпълнителен шеф на 777 Re беше Уил Райнхимър, деец от виталния бранш на Бермудските острови и консултант на държавното управление, до момента в който Шелби Уелдън, прекарала 15 години в BMA, по-късно стана самостоятелен шеф.

Документи за набиране на средства от 2021 година сподели, че 777 Re ще даде салдото за 777 Asset Management, филиал на 777 Partners. Презентацията също по този начин излага нападателен метод, който насочва възвръщаемостта на личния капитал над 40 %, като разпределя повече от капиталовия портфейл на групата към „ лични активи “, като в същото време понижава безвредните, само че пешеходни държавни и корпоративни облигации, които застрахователите обичайно избират. 

Три групи се качиха на борда; Сингапурски живот; Silac, осигурител от Юта, ръководен от другар на Доналд Тръмп, който е управлявал друга застрахователна компания, която фалира; и A-Cap, нюйоркският притежател на шепа застрахователи и презастрахователи, управителен от ветерана в промишлеността Кенет Кинг. Всеки месец клиенти от цяла Америка правеха вноски в животозастрахователни полици, евентуално без да знаят, че част от парите им в последна сметка ще финансират упоритостите на 777.

В King Wander откри въодушевен сътрудник. A-Cap стана главен кредитор на 777, наред с милиардите, отстъпени на 777 Re. Това направи Кинг значим акционер, само че също по този начин усили риска за застрахователна група, която натрупа $11,5 милиарда активи до 2023 г. 

Докато Уондър обикаляше света за повече покупко-продажби, той преследваше договорка, която набираше известност измежду институционалните вложители. Поглъщането на Челси от американски вложители за 2,5 милиарда паунда и придобиването на Милан от RedBird Capital за 1,2 милиарда евро сграбчиха множеството заглавия, само че други упорстваха да вложат пари в огромни и дребни тимове.

Когато Covid- 19 пандемия удари, принуждавайки мачовете да се играят на празни игрища, загубата на доходи от билети накара доста клубове да търсят капитал. 777, настроена към цената на парите за обезверените, се намеси. 

Фирмата на Уондер и Паско към този момент беше взела дребен дял в испанския Севиля през 2018 година Но през септември 2021 година тя стартира да купува с малко прецеденти в интернационалния футбол. За малко повече от година 777 се съгласиха на вложения на стойност стотици милиони долари в италианския Генуа, бразилския Васко да Гама, белгийския Стандарт Лиеж, немския Херта Берлин, френския Ред Стар и австралийския Мелбърн Виктори. 

777 откри други покупко-продажби, в това число дялове в две нискобюджетни самолетни компании – канадската Flair и австралийската Bonza – и договорка за взимане на десетки от злощастните самолети 737-Max на Boeing. Но това беше капиталова тактика, която други видяха като неправилна, потвърждавайки, че разчита на превръщане на компании, доста от които нямаха паричен поток, с цел да обслужват дълга в основата на покупко-продажбите.

„ Това просто не не работи “, сподели един финансов специалист. „ Застрахователят в последна сметка държи обезценени заеми към 777, които не съумяват да извършат главница и лихвени заплащания. В последна сметка притежателите на полици остават да държат чантата. “

Когато 777 Re стана по-изложена на неликвидните вложения на 777 Partners, предупредителните знаци започнаха да мигат. Още в края на 2022 година Silac, един от застрахователите, на които 777 Re разчита, сподели, че ще спре да предлага нов бизнес на компанията, съгласно хора, осведомени с въпроса.

„ Те прерязаха кранчето ”, сподели един от тези хора за Силак. „ Те не бяха удовлетворени от някои от активите, на които [бяха изложени]. “

A-Cap обаче остана внимателен, само че подкрепящ. Съдебно дело от кредитора на 777 Leadenhall, заведено при започване на май, твърди, че A-Cap продължава да поддържа 777 Partners по метод „ „ Whac-A-Mole “, с цел да държи кредиторите си на разстояние, въпреки и единствено краткотрайно, и да избегне цялата скица от разголване обществено ”.

В тази среда 777 наддаваха предишния септември за Евертън. Според по-късен документ за набиране на средства от A-Cap, вярата е, че премиум оценката на клуба и нов стадион, който да размени дома му в Гудисън Парк, ще „ усилят значително “ цената на цялото футболно портфолио на 777. 

Два месеца след офертата на Евертън, бермудският регулатор безшумно се намеси, споделиха хора, осведомени с дейностите, като назначи някогашен непослушен шеф да ръководи 777 Re и изпрати самостоятелни следователи. До края на 2023 година Райнхимър, Уелдън и още един изпълнителен шеф напуснаха презастрахователя. Weldon отхвърли коментар, до момента в който Rinehimer не беше открит за коментар.

Признаци за проблеми също се появиха обществено през ноември. AM Best, рейтингова организация, която е профилирана в измерването на здравето на застрахователите и презастрахователите, намали рейтинга на 777 Re, базирайки се на „ забележителна експозиция към вложения “, инициирана от капиталовата компания на Wander. 777 Re приключи 2023 година с към 3,8 милиарда $ активи, съвсем половината от които са свързани със 777 Partners, съгласно хора, осведомени с нейните финанси. От тази сума към 270 милиона $ бяха заеми на Nutmeg, средството, което 777 Partners употребява за своите футболни покупко-продажби.

Тази година, до момента в който Евертън се бореше за оцеляване във Висшата лига в лицето на отнемането на точки поради исторически преразход, Кинг се оказа, че се бори за бъдещето на A-Cap. Той също беше намален от AM Best през февруари и разгласи проекти за набиране на капитал с длъжностни лица, които му дишат във врата. Държавните регулатори на Съединени американски щати принудиха A-Cap да понижи експозицията си към 777, загрижени, че от $11,5 милиарда активи на петте застрахователи на групата, $2,9 милиарда са свързани със 777 предприятия.

777 Re личен портфейл от покупко-продажби, свързани с 777 Partners се обърка. Футболните клубове се борят да овладеят вредите, до момента в който подкрепяната от 777 бюджетна самолетна компания Bonza влезе в доброволна администрация в Австралия през април, а Flair сподели през май, че филиал на най-големия му старши заемодател купува част от каузи на 777 Partners.

Тъй като заглавията за 777 Re се утежниха, Singapore Life и Silac си върнаха преотстъпените активи. Двете компании не дадоха отговор на претенции за коментар.

В изказване до FT в четвъртък A-Cap сподели, че нейното лично „ наново хващане “ на изложени на 777 активи към този момент е приключено и че има „ задоволителен капитал за посрещане на всички потребности на притежателите на полици “. Той обаче добави, че към момента търси „ набиране на стратегически капитал, с цел да подкрепи растежа “ на A-Cap.

Както няколко 777 кредитора, A-Cap се обърна към съда, само че жалбата му не беше ориентирана към Фирмата на Уондър, само че в нейната организация за кредитен рейтинг. Двама застрахователи на A-Cap обявиха, че „ самото им битие “ е изложено на риск от планувано намаление на рейтинга от AM Best, за което компанията твърди, че не отразява напредъка, който е постигнала в намаляването на своята експозиция 777. AM Best отвърна, че доверието в него рискува да бъде „ непоправимо повредено “, в случай че бъде попречено да разгласява мнението си.

„ [Това е] просто неразбория “, сподели изпълнителен шеф на застрахователното дело, говорейки уединено, като сподели, че епизодът отразява че регулаторът на Бермудските острови „ не работи добре с кредитирането “. 

В изказване BMA акцентира „ забележителната роля “, която цедиращите застрахователи имат „ в подбора и разпределението на активи в сметките за поръчителство “ в съглашения като 777 Re’s. Тя сподели, че е направила „ обилни усъвършенствания в своята регулаторна рамка “, в това число кои активи позволява да поддържа отговорностите на притежателите на полици.

В отговор на поредност от въпроси за тази публикация, 777 сподели: „ Ние сме частна компания компания и може да удостовери, че средствата на застрахователни клиенти в никакъв случай не са били употребявани неуместно. “

С A-Cap работи за възобновяване, доколкото е допустимо, от своите 777-изложени активи, в това време, клубовете в сърцето на своята спортна земя -grab са в несигурна позиция